新興產業有投資機會 將不斷受到政策鼓勵

市場在小幅反彈后再陷膠著狀態，對此，部分基金經理認為在政策難以實質性放松的前提下，市場短期內或將維持震蕩走勢。而從中長期來看，新興產業板塊的投資機會仍然是基金競相把握的重點。

“戰略性新興產業有關行業將有望為投資者提供未來10年中國最大的結構性投資機會。而發展初期，新興產業廣泛分布于能源、交通運輸、材料、電子信息等基礎性行業中。由于政府不斷出臺支持鼓勵和優惠補貼政策，中短期內，行業需求爆發性增長而供給不足，因此行業成長性和公司業績的預期都將迅速提升。” 

今年陸續發布的七大新興產業規劃，可以看做是繼2008年四萬億元投資和2009年十大新興產業規劃之后的新一輪經濟刺激方案。“從某種意義上而言，有關七大戰略新興產業的一系列規劃由于其刺激增長的本質以及對未來國民經濟發展的戰略意義，將使其被視為新一季的政策紅利而備受期待。”

據此邏輯，在不少基金看來，目前市場重歸震蕩，而在政策出現實質性放松之前，周期性行業缺乏彈性，市場機會主要在于業績穩定增長而估值合理的新興產業板塊和大消費行業。

目前市場的主要問題是，國內的通脹等宏觀形勢持續影響著市場情緒。盡管政策緊縮后經濟已明顯降溫，CPI將逐步回落，但政策超調、資金緊張等可能出現的因素使A股短期風險仍存。而從板塊上看，中小盤股前期經歷了較大幅度反彈后，近期又出現明顯調整，其中基本面良好、業績超預期的部分優質個股已回調到合理估值水平，具備了一定的投資價值。

“自10月底以來，基于預期政策微調而引發的反彈行情基本告一段落，近期市場將繼續呈現震蕩疲弱的態勢。但由于此前估值已經反映悲觀預期，調整的空間也有限。在政策出現實質性防松之前，周期性行業缺乏向上推動力和彈性，市場機會主要在于業績增長穩定而估值合理的大消費行業和政策導向明確的以新興產業為代表的成長性公司。”

持有類似觀點的還有華安科技動力擬任基金經理。其指出，新興產業作為經濟結構轉型的引擎，未來仍將不斷受到政策的鼓勵。他表示，對新興產業的投資重在分析其真實需求拉動帶來的成長性，尤其要注重具有產業鏈深度和廣度的行業性投資機會，避免故事型的泡沫化投資。新能源、新材料、生物技術、海洋工程、節能環保、信息產業等產業鏈價值重構行業或實現技術升級的先進制造業將是重點關注的方向