2012年機械行業投資邏輯思路策略

我們從需求角度思考2012年機械行業投資思路策略，得出以下觀點。天然氣能源裝備：天然氣發電站建設提速，將推動天然氣燃機余熱鍋爐需求將迎來爆發式增長(未來三年需求總額將超過30億元/年)。

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 　　我們從需求角度思考2012年機械行業投資思路策略，得出以下觀點。一、未來一年固定資產投資和制造業投資或將出現“轉型”具體為。二、投資增速變化將直接影響相關設備的需求，導致細分行業景氣度分化。三、基于以上對行業景氣度的分析，2012年機械行業投資思路為(“投資—設備需求—細分等)。
　　一、未來一年固定資產投資和制造業投資或將出現“轉型”具體為
　　日本歷史驗證我們的邏輯：在城市化快速發展的中后期(1965-1975年)，日本消費對整體經濟的貢獻率持續上升，投資重心從原來工業品制造逐步轉向消費品制造和環保等民生領域。
　　二、投資增速變化將直接影響相關設備的需求，導致細分行業景氣度分化
　　工程機械：受制于房地產新開工面積增速下滑，預計12年需求疲弱，全年景氣度處于低位。單月銷量的同比增速或呈“前低后高”走勢，基本面于3月份前后見底，之后逐步好轉。
　　道路養護設備：我國高速公路保有量突破7.5萬公里，巨大催生養護需求。路面再生設備景氣度不斷攀升，處于需求“爆發前夜”；農業、水利投資相關設備：農業、水利投資是明年投資的亮點。水利泵、農業灌溉泵以及農用機械迎來發展“黃金期”。
　　污泥處理設備：環保政策助力，污泥處理設備需求旺盛(未來五年市場空間至少為60億元)。
　　天然氣能源裝備：天然氣發電站建設提速，將推動天然氣燃機余熱鍋爐需求將迎來爆發式增長(未來三年需求總額將超過30億元/年)。
　　消費品制造業設備：與醫藥、食品等消費品制造業投資高度相關。受益國內消費擴張，行業需求未來將穩定增長、周期性較弱。
　　三、基于以上對行業景氣度的分析
　　2012年機械行業投資思路為1、堅守高景氣行業，享受EPS與PE“雙提升”2、布局周期性行業，獲取階段性機會等。
　　思路一：堅守高景氣行業，享受EPS與PE“雙提升”
　　2012年機械行業投資思路中需求擴張的確定性較高，競爭優勢明顯的企業將充分受益，業績存在超預期可能。基于此邏輯，重點推薦：森遠股份——國內路面再生設備領軍者；杭鍋股份——天然氣裝備行業龍頭企業；新萊應材——高潔凈應用材料制造企業。
　　思路二：布局周期性行業，獲取階段性機會
　　假如2012年機械行業投資思路不出現大規模放松，2012年機械行業投資思路與固定資產投資強相關的周期性行業將持續處于低景氣狀態，股價全年無持續上漲動因。但工程機械股價可能于基本面見底前后出現階段性機會，建議低位布局。