旅游業：國家力推旅游文化“文藝復興”提升估值

       一、事件概述
　　近日，國家旅游局發布了《關于進一步加快發展旅游業促進社會主義文化大發展大繁榮的指導意見》。要求提升旅游業的文化精神，努力配合國家文化體制改革的新要求；并提出了旅游文化建設的基礎研究、產品建設、產業融合、人員培訓等重點工作。
　　二、分析與判斷
　　指導意見的出臺符合政府、游客、企業多方需要，加速行業“文藝復興”
　　政府提出文化產業生化改革，努力建設社會主義精神文化。指導意見的出臺完全符合政府的意見，容易得到政府的實際支持。從市場來看，文化作為旅游需求重要的驅動因素，越來越得到市場的關注。在我國百強景區中，文化類景區的比重極大，而且消費升級帶來的文化訴求越來越明顯，旅游業開拓文化內涵是必然趨勢；從經濟效益上講，以宋城為代表文化演藝公司使得旅游文化徹底擺脫了花瓶的地位，促使旅游企業開發文化內涵和文化產業由自發走向自覺。總體來看，旅游業發展文化已經是多方共識，指導意見將會促進旅游文化產業得到更快的發展。
　　將加快旅游文化精品建設，旅游上市公司獲益明顯
　　意見提出要加快建設旅游文化精品，包括重點支持一批全國性的文化旅游活動品牌、圍繞非物質文化遺產的傳承保護推出一批旅游精品、繼續提升一批具有地方文化特色的旅游演藝精品、支持和規范文化旅游名街、名鎮發展等。目前上市旅游公司中，宋城股份幾乎符合所有精品建設的條件，中青旅文化古鎮建設，西藏旅游宗教文化、傳媒、演藝功能齊備，麗江旅游即將裝入演藝產業，黃山和峨眉山屬于世界文化遺產，首旅南山景區文化主題深厚等等，有助于獲得相關政策的支持。
　　建黨90周年只是起點，紅色旅游仍將加快發展
　　旅游行業的文化屬性從其具有較強的教育功能便可見一斑。發展紅色旅游作為我國社會教育的重要組成部分，越來越具有重要意義。指導意見中，將紅色旅游作為重要內容單獨提出來，重點發展。與紅色旅游相關的桂林旅游等公司仍將獲得較大的收益。
　　首推“文化”+“成長”型公司
　　該指導意見與我們2012年年度策略高度契合，更加強化了我們“2012年旅游行業迎來文藝復興的判斷。近來旅游行業政策密集，有利于提升整體旅游行業的估值水平。繼續推薦“有文化”的旅游公司，重點推薦宋城股份、西藏旅游、中青旅、桂林旅游等兼具景區開發潛力和文化開發的公司。